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A la baja los inventarios mundiales de Maíz

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Se anticipa caída en producción de Trigo

El Consejo Internacional de Cereales (CIC) pronosticó que los inventarios mundiales de granos bajarán en 2018/2019, y que la mayor parte de la caída se deberá al maíz.

“Las proyecciones iniciales para la oferta y demanda de granos en 2018/19 muestran un panorama más ajustado”, comentó la entidad intergubernamental en un reporte mensual que incluye sus proyecciones para la próxima temporada.

“Se anticipa una modesta caída en la producción, principalmente trigo, y dada una transferencia más pequeña de la cosecha antigua la disponibilidad general de granos bajará a un mínimo en tres temporadas”, sostuvo.

El CIC dijo que los inventarios totales de granos caerán en 46 millones de toneladas a 560 millones de toneladas, incluyendo una baja de 42 millones de toneladas de maíz a 265 millones de toneladas, mientras que los inventarios de trigo disminuirían en 3 millones de toneladas a 253 millones de toneladas.

La producción total de granos en 2018/2019 bajaría marginalmente a 2.087 millones de toneladas, un 0.2 por ciento menos que en la temporada anterior, mientras que el consumo subiría un 1.1% a 2.134 millones de toneladas.

La producción global de trigo bajaría en 17 millones de toneladas a 741 millones de toneladas, y la mayor reducción se verá en Rusia (74.5 millones de toneladas vs 84.9 millones de toneladas).

La producción de maíz aumentaría en 7 millones de toneladas a 1.052 millones de toneladas, impulsada por un repunte en Argentina, a 48.3 millones de toneladas, más que las 40.0 millones de toneladas de la cosecha actual, afectada por la sequía.

La producción global de soya también aumentaría en 2018/2019 a un nuevo máximo histórico de 354 millones de toneladas.

El CIC redujo su proyección para la producción global de soya de 2017/2018 en 6 millones de toneladas a 341 millones de toneladas, “para reflejar el empeoramiento de las condiciones en Argentina”.

Precios e Inventarios

Durante el mes de junio, los futuros del maíz bajaron 42.5 centavos (Cuadro 1). Pero el mercado se ha desplomado al cierre de esta edición otros 45 centavos. Siguieron pesando las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, sin embargo, el pronóstico del clima indica temperaturas muy altas que no son las ideales para la polinización. La atención del mercado esta puesta en el clima y en los aranceles de Estados Unidos y China.

El maíz para septiembre se ha caído un espectacular 18.45%, o 30.31 dólares/tonelada desde el pasado 23 de mayo, para ubicarse en 133.95 dólares/tonelada, mientras que el plazo a marzo del 2019 se ubicó en 143.99 dólares. Pero la preocupación por el clima contrarrestó un reporte del USDA que mostró que los inventarios domésticos del grano están por encima de los pronósticos.

El reporte sobre inventarios trimestrales en EUA fue considerado bajista, se estimó 5.306 billones de bushels, cuando el consenso del mercado esperaba 5.276 billones de bushels y en cuanto al reporte de siembra, se estimó una siembra de 89.128 millones de acres versus 88.5 millones de acres que esperaba el mercado y versus 88.03 millones que registró el reporte del USDA de marzo.

Con rendimientos promedio, los inventarios pudieran subir entre 50 a 100 millones de bushels en el reporte de agosto de Oferta y Demanda del USDA. China sigue vendiendo su maíz de reserva, con 850,000 tm vendidos en el mercado doméstico. El porcentaje de los 4 mtm ofrecidos cada día continúa disminuyendo, a medida que los usuarios finales se sienten saciados con los inventarios de forraje. Se espera que China ofrezca un total a 100 mtm en esta temporada. Interesante notar que el USDA no lleva los inventarios de la reserva de China en su excedente.

La cantidad de maíz que China ha ofrecido en subastas será mayor que lo que el USDA proyecta como inventario inicial para China en el año agrícola 17/18. En Rusia, la SovEcon estimó la producción de maíz será de 12.7 millones de toneladas, 8.6% menos que su estimado previo. En Brasil se realizó un tour en las principales zonas productoras de maíz y se estima que habrá menor rendimiento debido a una siembra tardía y a problemas de sequía. Las ventas de exportación cumplieron las expectativas del mercado con 849,900 tm y se comparan con 316,000 tm la misma semana del año pasado. Los compromisos a la fecha están 1.8 mtm sobre el año pasado. Estacionalmente, esto deja las ventas 1.5 mtm sobre la proyección anual del USDA.

El periodo de polinización ya inició en EE.UU., y existe la posibilidad de clima seco y cálido en algunas zonas del Cinturón del maíz para finales del mes de julio, lo que quizá limite la caída de los precios del maíz en las próximas semanas.

Los estados de Missouri y Kansas se estiman sembraron 8.5 millones de acres, que equivalen al 9.5% del total. Los demás estados productores se encuentran estables. Illinois tiene 83% de bueno a excelente, Iowa, 81% y Nebraska 86%.

El reporte de inspección a las exportaciones mostró que se inspeccionaron 1,511,746 toneladas. Las inspecciones acumuladas a finales de junio representan el 75.6% del total estimado por el USDA versus 74.9% del promedio de los últimos 5 años. El reporte de la CFTC nos muestra que, al 26 de julio, los fondos tenían una posición neta larga todavía de 72,946 contratos, y una baja de 47,334 contratos. El mercado se encuentra sobrevendido y empieza el periodo crítico de la polinización y se esperan temperaturas mayores al promedio. AS

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